什么是同业拆借？

第2章 银行同业拆借怎么来的？

说到这，我们得从什么是银行存款准备金制度开始说，银行存款准备金，是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。存款准备金制度的初始意义在于保证商业银行的支付和清算，之后逐渐演变成中央银行调控货币供应量的政策工具。银行存款准备金的历史来源我就不详述了，反正不是国产。

我国的存款准备金制度始于1983年9月17日国务院决定中国人民银行专门行使中央银行职能，中国人民银行依法建立了存款准备金制度。1986年1月7日，国务院颁布《中华人民共和国银行管理暂行条例》，对存款准备金制度进一步作了法律规定。实行存款准备金制度意味着各银行吸收的各种存款的时候，应按向央行缴存一定比例的法定存款准备金。

我国存款准备金包括法定存款准备金和超额存款准备金：

法定存款准备金

法定存款准备金是指法律规定金融机构必须存在中央银行里的，这部分资金叫做法定存款准备金。

超额存款准备金

超额存款准备金，是指金融机构自身决定的并且存放在中央银行、超出法定存款准备金的部分，主要用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金，以抵御未知风险。当然，央行会付利息的，但是不会很高。

超额存款准备金的有两个主要的作用：

跨行结算

如客户需要从A行转帐到B行，银行的实际操作就是A行收取客户资金，A行在人民银行超额存款准备金帐户上的资金转到B行在人民银行帐户，B行再将资金转到客户需要的帐户。节假日期间，这种情况比较常见，这时候同业拆借利率自然会上升。

宏观调控

一方面，央行通过超存利率的方式，比如央行降低超存利率，商业银行经营趋向于将更多资金投向市场以获得高收益，增加了市场上的货币投放量，人民银行提高超存利率，商业银行经营趋向于将更多的闲置资金交存人民银行，减少了市场上的货币投放量；

另一方面，央行通过降低超额存款准备金比率，提高法定存款准备金，进而减少市场货币供应，货币市场利率上升，银行就会觉得流动性偏紧，相反则是偏松。

第3章 我国同业拆借发展概述

初级阶段

从1984年到1995年底，1984年我国对银行体制以及信贷资金管理体制进行了重大改革，开始允许银行间互相拆借资金。

规范阶段

从1996年到1998年，我国为了使银行间的拆借行为更加规范，在1996年初建立了全国统一的银行间同业拆借市场，彻底改变了同业拆借市场分割的状态。

发展阶段

从1998年至今，逐步撤销了融资中心，并积极利用先进的网络技术进一步扩大同业拆借市场交易的规模。

第4章 我国同业拆借业务概述

2007年7月7日，中国人民银行公布了最新的《同业拆借管理办法》，以下简称《管理办法》，并于2007年8月6日起施行。原1997年发布的《同业拆借管理试行办法》作废。

《管理办法》中从市场准入、交易清算、风险控制、信息披露、监督管理、法律责任等角度作明确说明。下面，我就主要介绍其中重点内容：

市场准入

以下机构准予参与银行间市场同业拆借业务：

政策性银行；中资商业银行；外商独资银行、中外合资银行；城市信用合作社；农村信用合作社县级联合社；企业集团财务公司；信托公司；金融资产管理公司；金融租赁公司；汽车金融公司；证券公司；保险公司；保险资产管理公司；中资商业银行（不包括城市商业银行、农村商业银行和农村合作银行）授权的一级分支机构；外国银行分行；中国人民银行确定的其他机构。

交易清算

交易平台：

全国银行间同业拆借中心的电子交易系统、中国人民银行分支机构的拆借备案系统、中国人民银行认可的其他交易系统。

其中，通过中国人民银行分支机构拆借备案系统进行同业拆借交易的金融机构应按照中国人民银行当地分支机构的规定办理相关手续。

交易方式：

以询价方式进行，自主谈判、逐笔成交。同业拆借利率由交易双方自行商定。

清算平台：

同业拆借的资金清算涉及不同银行的，应直接或委托开户银行通过中国人民银行大额实时支付系统办理。同业拆借的资金清算可以在同一银行完成的，应以转账方式进行。任何同业拆借清算均不得使用现金支付。

成交双方根据成交通知单，按规定的日期全额办理资金清算，自担风险。清算速度为T+0或T+1。

交易期限：

拆借期限最短为1天，最长为1年。交易中心按1天、7天、14天、21天、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、9个月、1年共11个品种计算和公布加权平均利率。

交易时间：

T+0交易：

北京时间上午9：00-12：00，下午13：30-16：50。

T+1交易：

北京时间上午9：00-12：00，下午13：30-17：00。

中国国内法定假日不开市。

2016年8月9日，全国银行间同业拆借中心发布了《全国银行间同业拆借市场业务操作细则》，对金融机构进入全国银行间同业拆借市场相关流程和事中事后监管要求作了明确说明。

最后，既然聊了同业拆借，就不得不提一提SHIBOR，那么，什么是SHIBOR？

SHIBOR是指上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor），是由信用等级较高的18家报价银行团组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率（每个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低各4家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于11:00对外发布），是单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。SHIBOR反应的是对市场未来资金成本的预测。