易方达这个基金公司怎么样？

在之前的文章 筛选了一份基金公司名单！中，为了降低分析成本，利用一些简单的指标，我筛选出了以下几个基金公司（名单不分先后）：

按照顺序，今天来分析一下易方达基金。

1、公司简介

易方达基金成立于 2001 年，是目前国内最大的基金管理公司，也是唯一一家非货币规模超过 1 万亿的基金管理公司。

以下是易方达基金的股权结构：

不同于前面分析的 6 家基金公司，易方达的股权结构呈现三个特点：

• 股权分散
• 没有外资
• 员工参与持股

最主要的三个股东，粤财信托，广东省唯一省属国有信托机构；广发证券，同时也是广发基金的控股股东；盈峰集团，法人代表何剑锋（美的创始人何享健之子），是美的集团关联公司。

基金公司引入外资，是期望通过外资提升基金公司的产品创新、经营理念、市场营销和人才培养等方面的水平，目前看确实起到很大的作用。但是易方达在没有外资参股的情况下仍然做到了管理规模第一，说明外资参股与否对基金公司的发展并没有决定性作用，还是要看基金公司管理层的能力。

员工持股（股权激励）是近年来基金公司流行的趋势，但是已经分析的 6 家基金公司竟然都没有员工持股，略微奇怪。

2、基本数据

下表是易方达的基本数据（2022-06-10）：

规模上，非货币型基金规模 10883.49 亿，排名第 1；平均规模 23.41 亿，排名第 4，遥遥领先。

平均收益上，近 5 年股票型基金收益 41.13%，排名 56，表现较差；近 5 年混合型基金收益 99.52%，排名 11，表现较好。当然实际质量还需要进一步分析。

金牛奖获奖数 10，和前面的兴证全球并列第 1，表现十分优异。

基金经理平均任职年限 2 年又 239 天，排名 11，说明易方达的基金经理稳定性较高。

2.1 各类型基金规模占比

易方达各类型基金规模占比如下图所示：

看过前几篇分析的朋友们看这张图会不会感觉似曾相识？这个规模分布和富国基金基本一致。

混合型基金、债券型基金、货币型基金三足鼎立，各占比 25% 左右；剩下的股票型基金和指数型基金各分去小一半。

虽然易方达和富国基金的规模占比十分类似，但是规模总量却接近富国的 2 倍，更高的规模会带来的更高管理要求。

2.2 股票型基金数据

易方达股票型基金规模 1867.94 亿，排名第 2。

如此高的规模下，平均收益却表现一般：

无论是近 3 年平均收益，还是近 5 年平均收益，均远远低于平均水平。虽然股票型基金在易方达全部类型基金中规模占比才第 4，但是 1867 亿的绝对值规模下，如此低的收益水平，还是有点说不过去。

2.3 混合型基金数据

易方达混合型基金规模 3947.95 亿，排名第一：

不同于股票型基金，混合型基金的平均收益表现还是不错的：

近 3 年平均收益 79.19%，近 5 年平均收益 99.52%，均超同类平均水平。

2.4 债券型基金数据

易方达混合型基金规模 4319.91 亿，排名第一：

作为三大支柱的债券型基金，其收益水平表现也是相当不错：

近 3 年平均收益 18.73%，近 5 年平均收益 34.85%，远超同类平均水平。

3、投资理念

易方达官网关于投资理念的描述比较少，以下是从易方达官网摘抄关于投资理念的描述：

公司自成立以来始终专注于资产管理业务，基于“深度研究驱动、时间沉淀价值”的投资理念，在主动权益、指数、债券、另类资产等投资领域全面布局，多年来凭借规范的管理与持续稳定的业绩，为客户创造了良好的回报。

虽然描述性文字很少，但是易方达官网还有一个十分有特色的模块：投资观点：

这个板块将基金定期报告中的观点和基金经理的手记汇总展示，并支持按关键字和基金名称筛选（也可按基金经理名字筛选）。

一个公司的投资理念，最终还是体现在一线的基金经理身上。这一篇篇的手记，从某种程度上，也体现了“深度研究驱动、时间沉淀价值”的理念。

4、投研团队

易方达的投研是业内公认最好的。几乎无论哪个风格，哪个方向，都有知名的明星基金经理。

知乎上有个问题：金融行业的鄙视链是什么样的？

有个点赞数很高的答案是：

顶级外资PE（黑石华平等）= 头部对冲基金（国内没有对冲基金）> 外资投行（高盛摩根大通等投行部） > MBB咨询（波士顿咨询麦肯锡贝恩）/ 易方达基金投研岗 = 一线VC （顶级VC只有红杉一家，其他都不行，红杉是在外资投行那一档，其他所有VC也就那样）> 三中一华投行部 大公募基金投研岗 二线pevc 二线咨询 > 银行总行 保险公司 > 世界500强 > 四大 > 其他。

这个答案上也能反映出投研实力上，易方达是独一档，而其他公募基金一档。

根据官网的介绍，易方达的主动权益团队的特色是构建了独具特色的“大平台、小团队”的管理模式。基金经理的权限没有大家想的那么高，并不能买全市场的所有股票，而是只能在投研团队给的股票池子里选。

这种模式注重过程管理，同时也保证了基金经理有足够的时间深度研究筛选出来的股票，实现超额收益。

5、合规信息

2007 年开始，刘芳洁自先后担任易方达基金、万家基金、上海盈象资管）基金经理。在任职期间，其利用基金交易标的股票的未公开信息，控制并操作其母亲“王某蛟”、配偶苗某萍的股票账户，非法获利共计 1184.85 万元。2020 年 9 月 24，证监会发布市场禁入决定书〔2020〕15 号，判决刘芳洁终身市场禁入[2]。

6、结论

至此，易方达的分析告一段落，结论如下：

1. 易方达整体实力（规模、投研实力、金牛奖）在全部基金公司中遥遥领先，十分优秀。
2. 收益上，混合型基金和债券型基金表现优秀，但是股票型基金表现一般。
3. 投研团队上，明星基金经理众多，特色的“大平台，小团队机制”保证了较高水准的投研水平。
4. 合规方面，违规信息较少，表现优秀。

就我个人而言，我会将易方达放到长期观察的名单中。

参考资料

[1] 金融行业的鄙视链是什么养的？ https://www.zhihu.com/question/29668647/answer/2028391460
[2] 中国证监会市场禁入决定书（刘芳洁）, http://www.csrc.gov.cn/csrc/c101927/c1042018/content.shtml

往期文章

筛选了一份基金公司名单！

基金公司分析（一）——中银基金

基金公司分析（二）——交银施罗德

基金公司分析（三）——兴证全球

基金公司分析（四）——嘉实基金

基金公司分析（五）——富国基金

基金公司分析（六）——工银瑞信

都看到这里了, 不如顺手点个 赞/在看, 加个关注？

说明：本文仅为个人投资记录及思考，不构成任何具体的投资建议！

基金公司可以，具体到定投，要看具体基金的，光看公司没用。

还可以吧，老牌基金公司了，稳定运行了很多年了。

主要还是看旗下不同类别的基金的，有些基金经理不错的话，他管理的基金就会更好。就像上大学一样，有些不出名的大学，可能某个专业在同行内是很厉害的。有些很厉害的大学，可能某个专业只是充数的，实际没有多少水平。

老牌基金公司，非常不错，不过对于个人投资者而言，选一个好的基金公司固然重要，但选一个好的基金经理其实更重要。易方达的张坤就非常不错。

蟹妖？我只是个小白。

定投易方达的基金是可行的，具体到基金适不适合定投要看是哪只。

易方达这个基金公司还是不错的，老牌的基金公司，可以信赖。有不少业绩很棒的基金，比如上证50，消费行业股票，中小盘混合等。费率相对较高一点，不过也要看具体基金，也有费率很低业绩不错的。如果很在意费率的话，可以去看看天弘基金公司的基金，这家大多基金费率很低。

易方达基金公司是目前国内基金市场规模最大的基金公司之一，在第三方平台公布的基金公司排名中，易方达基金经常位于前三甲。

不管是基金和基金经理的数量还是质量在国内基金市场上都是数一数二的，并且基金类型覆盖了市场上的各类基金。

1.易方达的实力如何？

截至2021年11月4日，易方达基金的管理规模为16085.53万亿元，占全市场基金总规模的6.66%，高出第二名约2%，管理的基金数量达到440只，是当之无愧的公募一哥。

从其净资产变动情况来看，其净资产的迅速增长主要源于以张坤为代表的一众消费基金经理的崛起。2020年下半年，其迎来了净资产的显著增长，同年，张坤封神。

再看其份额的变化情况，虽然消费猛涨阶段已经过去，易方达的品牌也深入人心，基金份额一直在稳步增长，2021Q3数据显示买入份额再度显著高于卖出份额。

1.1 学历和稳定性双高

易方达的高管普遍学历在硕士以上，投委会成员也基本是在任的基金经理，基本能够保证投资决策不脱离市场。再看其基金经理的情况，易方达基金经理人数在市场排名第7，基金经理平均任职年限排名第10，无论是基金经理的数量还是基金经理的稳定性都高于市场的平均水平。

在投研团队的构建上，易方达构建了“大平台、小团队”管理模式，在高效协同的投研管理平台整体统一运作的前提下，支持不同策略风格的投资团队独立运作，将自身风格特征发挥到极致，提供丰富多样的风格策略型、行业型、主题型、特殊策略型产品。

1.2 全种类，消费为王

目前易方达管理的基金数量共440只，位列第5，排名前四的分别是广发基金、博时基金、华夏基金和南方基金。公司管理的基金种类囊括了股票型、混合型、债券型、指数型、QDII以及货币型等所有种类，并且每个种类的基金规模都名列前茅。

从产品的收益情况来看，其基金收益波动较大，长期累计下来表现优异。

一是产品的绝对收益。从近4年易方达全部基金已实现收益的变动来看，其收益和利润收入变动较大，易受市场条件影响，尤其是酒类行业变动的影响。2021年度，易方达全部基金中持仓的前十大个股，酒类就占了4个，占全部规模的4.1%，占前十大持仓股票的47.3%。

二是产品的相对收益。根据其官网信息，易方达权益和债券类基金年化表现优异。截至2021年9月30日，易方达旗下主动权益公募基金自成立以来简单平均年化净值增长率为16.20%，远超同期上证A指数2.44%的年化增长率。旗下债券类公募基金自成立以来简单平均年化净值增长率为7.49%，远超同期中债新综合财富指数4.38%的年化净值增长率。

1.3 IP与头部基金经理绑定，创新能力强

首先，在品牌形象方面，易方达目前的品牌形象与头部基金经理有了较深的绑定。自去年的消费行情之后，公司的品牌影响力主要来自于公司“顶流”张坤，二者之间存在明显的正相关关系。这种深刻的绑定，虽然有助于展示公司对优秀基金经理的筛选、培养以及包装的实力，但是过度依赖某个基金经理加深公众对公司的印象，会使得公众对公司的认知局限与对那个基金经理风格的认知，并不利于公司自身品牌的发展。

其次，在创新能力方面，凭借其超然的市场地位，易方达的产品创新能力基本走在同业的前列。比如易方达的易方达恒生科技ETF（QDII）就作为首批恒生科技ETF产品发行，其中证 科创创业50ETF是市场首批中证科创创业50ETF产品。

最后，是该平台的人才培养机制。一个基金公司是否优质，主要看它的基金经理们的水平，看该公司是不是能够源源不断的造出一个又一个的“张坤”。易方达作为公募行业的头部，其在人才的筛选层面，一直都十分严格，在资管行业火热的今天，基本上都是清北复交人的硕士毕业生才能够以应届生身份进入公司投研体系。

总结

易方达员工学历较高，且流动性较低，适宜培养一脉相承的企业文化和投资思维；

产品线齐全，并且作为一家头部公募公司，也有更多的机会参与一些新型金融产品的研发和试点，不足之处可能是对酒业过于偏爱；

易方达目前利用明星基金经理来打响公众对品牌的认知，这种做法可以说有利有弊。对于人才的培养，易方达也较为成熟，其新锐基金经理的基金规模与其业绩表现变动方向基本一致。

总的说来，作为一家老牌的基金公司，易方达在各方面均表现出色。

就公司而言，易方达是值得信赖的，之前有买易方达消费行业，赚了不少。具体还要看你买入的基金是否有价值进行投资。定投一定是选择优秀的行业，才能够长久，让收益持续增长。

具体得看哪一只基金 挑金牛基金经理管理的 而且持有时间要长期一些

易方达基金总部位于广州，基金规模名列前三，多只权益类基金业绩前十，是一家很不错的基金公司。但选择基金不能只是看基金公司，还要看基金经理和过往业绩等，综合分析，做好投资组合，做到分散风险。

这个公司不错，长期排名靠前！值得拥有

易方达这个基金公司是榜上有名的。大企业大规模，他家的基金可以购买。

你需要的是如何选择优秀的基金。任何公司都会有优秀的基金，也会有业绩查的基金。如果你选择宽基指数基金，它家的都可以挑选。如果是主动基金，需要挑选优秀的基金经理负责的基金。易方达比较有名的是张坤，你可以研究下。

在中国是老牌基金公司，产品具体分析。

每个基金公司都有好的基金，就我比较喜欢富国和华夏。但是我并不是每个华夏和富国的基金我都随便买

2007年买的第一只基金就是他家的，截止现在还是继续买他家的基金，感觉很踏实的一个公司。

一. 全中国所有头部中的头部金融机构，三中一华、红杉、高瓴、IDG等等，都有或曾有副国级以上领导的背景，除了易方达。

二. 易方达研究所的水平是全中国最高的。