​经研早报.20190829

沪铜期货盘面：目前，沪铜期货价格在2018年7月以来形成的51000-46000元/吨区间中部偏下位置运行。8月28日，cu1910收盘价46560元/吨，减仓缩量上涨0.39%。持仓方面，成交量TOP20期货公司总净持空头头寸1.8万手，减持空单。

沪锌期货盘面：目前，沪锌期货价格向下突破2018年7月以来形成的19000-23000元/吨区间。8月28日，zn1910收盘价18835元/吨，减仓缩量上涨0.61%。持仓方面，成交量TOP20期货公司总净持空头头寸1.2万手，未明显变化。

沪镍期货盘面：目前，沪镍期货价格向上突破2019年4月以来形成的94000-103000元/吨区间。8月28日，ni1911收盘价125870元/吨，增仓放量上涨0.21%。持仓方面，成交量TOP20期货公司总净持多头头寸1.2万手，增持多单。

螺纹期货盘面：目前，螺纹期货价格向上突破3000-3900元/吨中长期价格区间，又跌回该区间内。8月28日，rb2001收盘价3317元/吨，放量上涨1.1%。持仓方面，永安期货净持卖单8.1万手，增持空单，成交量TOP20期货公司总净持空头头寸14.2万手，增持空单。

铁矿期货盘面：目前，铁矿石期货价格向下突破2019年7月形成的700-820元/吨价格震荡区间。8月28日，i2001收盘价588元/吨，增仓放量上涨0.34%。持仓方面，永安期货净持买单1.5万手，增持空单，成交量TOP20期货公司总净持空头头寸2231手，未明显变化。

焦炭期货盘面：目前，焦炭期货价格向下突破2019年5月以来形成的2000-2300元/吨区间。8月28日，j2001收盘价1887元/吨，增仓放量上涨0.61%。持仓方面，成交量TOP20期货公司总净持空头头寸1.2万手，增持多单。

8月28日周三LME金属市场铝铅锌下跌，镍大涨，铜锌持平。其中镍大涨2.5%，收盘报16090美元/吨，受印尼镍矿禁令持续发酵的影响，镍价今年以来已经持续上涨50%，随着多空持仓不断创新高，力量趋向平衡，进一步上涨的空间有限；铜收盘上涨0.1%，报5690美元/吨，在低位持续盘整；铅大跌1.6%，收盘报2066美元/吨；锌下跌0.8%，收盘报2257美元/吨；铝下跌0.8%，收盘报1746美元/吨。国内期货市场涨幅较大的是白银（3.03%），流入资金2.94亿。美股上涨，欧股下跌，美元指数上涨0.23%，原油上涨，黄金下跌。全球经济前景悲观预期不断发酵，中美贸易摩擦不断升级，大宗商品等风险资产价格承压下行，黄金白银等避险资产纷纷创下新高。预计近日LME金属市场将继续在低位震荡，进一步向下寻求支撑的可能性更大。

（五矿国际 孙百林）

新土地管理法将于明年实施，对商品房市场冲击有限

8月26日，第十三届全国人大常委会第十二次会议审议通过了关于修改土地管理法的决定，新修订的土地管理法自2020年1月1日起施行。此次修改土地管理法，坚持土地公有制不动摇，坚持农民利益不受损，坚持最严格的耕地保护制度和最严格的节约集约用地制度，依法保障农村土地征收、集体经营性建设用地入市、宅基地管理制度等改革在全国范围内实行，对促进乡村振兴和城乡融合发展具有重大意义。

新修订的土地管理法把党中央关于农村土地制度改革的决策和试点的成功经验上升为法律，重点有以下五个方面：一是明确农业农村主管部门负责宅基地改革和管理，二是允许集体经营性建设用地直接入市，三是规范征地程序，四是强化永久基本农田保护，五是保障乡村产业发展用地。

点评：集体经营性建设用地直接入市，占集体所有用地比例约10%，交易的是土地使用权而非产权，且只能用于工业、商业等用途。按照前期试点地区经验，利用集体经营性建设用地发展租赁住宅、共有产权房、产业园均有积极尝试。新土地管理法对增加保障房供应有积极作用，对商品房市场冲击有限。

央企重组兼并地方国企与国资入股民企数量明显增加

北交所最新发布的统计数据显示，2019年初至今共发生国企并购重组案例，较去年同比增长501.67%。从交易对象来看，央企并购地方国企数量共有12起，其中马钢股份和江中药业实控人由地方国企变为国务院国资委，去年同期仅发生4起，且并未发生控制权变更；国资引入民企数量共有44起，去年同期仅8例，而国资入股民企数量也高达49起，去年同期仅5例。

点评：今年以来，中央企业兼并重组地方国企，进入加速推进的新阶段。上个月推出的“综改试验”打破了属地原则，有望成为今后一段时间的热点。通过央地对接，整合业务，优化国资布局可望成为下一步央企结构调整的紧要课题。

深圳央企体系重组物业平台 “合并同类项式”力度加大

中航善达近日发布公告，公司拟以发行股份的方式购买招商蛇口、深圳招商地产合计持有的招商物业100%股权。中航善达原为航空工业集团旗下四级子公司，本次交易完成后，招商物业将成为中航善达的全资子公司，招商蛇口将成为中航善达的控股股东、招商局集团将成为中航善达的实际控制人，中航善达成为央企体系内具有重要市场影响力的物业管理公司。据介绍，本次收购是为了积极响应国家关于加大推进央企战略性重组改革和专项整合的政策，推动央企提质增效，提高主业核心竞争力，集中优势做强做优。

点评：此前，中航工业的深圳地产为保利合并，此次中航工业的物业再被合并。看来，核心主业雷同的央企三四级子公司的战略重组合可能是下一步央企改革领域重要内容之一，尤其在市场化竞争领域，同质化竞争严重的行业，“合并同类项式”的专项重组整合力度将大，预计将对相关企业制定发展战略产生一定影响。

人民币延续跌势，中间价创11年来新低

8月27日，人民币延续昨日离岸、在岸人民币双双下跌的态势。离岸人民币一度跌超100个基点，最低跌破7.17；在岸人民币高开低走，跌破7.16，较昨天跌超近150个基点。特别是人民币兑美元中间价也出现大幅下调，报7.0810，较前一交易日下调240个基点，为2008年3月18日以来最低。

点评：自8月5日破“7”之后，人民币兑美元汇率就基本未再收复7关口，并且跌幅有扩大之势。就其影响因素而言，主要是受国内经济下行压力以及中美贸易摩擦影响，但预计短期内人民币兑美元出现大幅单边走势可能性较低。

我国工业互联网体系架构2.0版发布

8月27日，工业互联网产业联盟在2019中国国际智能产业博览会上发布了我国工业互联网体系架构（2.0版本），包括重新定义工业互联网的基本要素、功能体系、技术路线等。这一体系架构将成为我国工业互联网应用实施指导框架，未来将为政府、企业、科研机构、投资者等提供指导和参考，有利于推动我国工业互联网走向成熟。

点评：随着世界新一轮科技革命与产业变革加速推进，坚持创新引领，培育壮大新动能，已成为我国经济转型升级的“必选项”，2019年《政府工作报告》就提出要打造工业互联网平台。2.0版的发布将推动传统产业改造提升，满足数字化转型的时代需求。

央行要求尽快实现新发放贷款主要参考LPR定价

8月26日，人民银行行长、国务院金融稳定发展委员会办公室主任易纲主持召开24家主要金融机构贷款市场报价利率（LPR）工作会议，研究和部署改革完善LPR形成机制工作，要求各金融机构要抓紧推动LPR运用。央行还出台了LPR应用情况考核，要求各金融机构尽快实现新发放贷款主要参考LPR定价，坚决打破贷款利率隐性下限，推动贷款实际利率进一步下降。

点评：自8月17日推出贷款市场报价利率（LPR）改革以来，市场各方就在揣测新机制是否能落到实处，真正起到推动贷款实际利率下降的作用。LPR考核机制的出台会推动各金融机构尽快实现新发放贷款主要参考LPR定价，但LPR真正发挥功效，还需金融机构提质增效，真正提高服务实体发展的意识和能力。

Asiamet资源公司就印尼BKM铜矿项目与中色股份签署MoU

根据InternationalMining报道，Asiamet资源公司就所属印尼Beruang Kanan Main（BKM）铜矿项目与中色股份签署谅解备忘录（MoU），双方约定的合同模式为EPCM模式，即由中色股份负责BKM铜矿项目的设计、采购与施工管理，以进一步提升项目的价值。

点评：中色股份成功获得该项目再次表明，国内的矿业服务企业要走向国际化，必须具备一流的技术和服务能力，特别是如果能够为客户提供从矿山设计到设备供应到项目管理的一体化服务，将极大地提高矿业企业的竞争力。

SENET为非洲黄金集团在马里的Kobada项目进行最新的可行性研究

根据InternationalMining报道，非洲黄金集团（AGG）在8月23日宣布，SENET公司将为其在马里的Kobada金矿项目提供最终可行性研究。AGG是在伦敦证券交易所上市的矿业公司，Kobada金矿项目是其旗舰项目，预计该项目有220万盎司的潜在资源量，2016年的初步可行性研究曾提出建设一个5万盎司/年产量的矿山，而最新的可行性研究拟将产量提升至10万盎司/年，预计将在2020年4月完成该研究。SENET公司是非洲矿业服务领域的领先项目管理和工程公司之一，仅在西非地区就已完成超过24个项目，在从可行性研究到生产项目中都有着良好的记录。

点评：口碑和品牌在矿业服务市场极为重要，只有依靠一流的专业团队、管理能力才能确保项目的成功率，从而为客户提供优质的服务，并能够达成长期的合作关系。

近期必和必拓重要大事一览

1.与RiversideResources达成了勘探融资协议。这项协议至少有两年的时间，每年至少有100万美元用于基层勘探，必和必拓为在墨西哥索诺拉开发斑岩铜提供额外资金。Riverside Resources在墨西哥拥有能力和专业知识去寻找增长项目。

2.公司方面计划通过开发或资产并购等方式来扩张镍产出，因来自电动汽车电池行业对镍这种原料的需求大幅攀升。首席财务官Peter Beaven称，公司计划提升镍产出，或者通过勘探，或者通过资产并购的方式来实现。

3.公司方面表示，在未来50—100年间或将在西澳大利亚的皮尔巴拉（Pilbara）地区再新建11座铁矿，原因是铁矿价格的上涨、中国对铁矿的巨大需求以及巴西铁矿出口的减少。必和必拓已经与西澳大利亚政府签订协议，以简化长期进行铁矿建设所需的环境许可。

简评：在镍金属和铁矿石领域意欲有所作为。

行业动态

WBMS：2019年1-6月全球镍市供应缺口为5.55万吨

世界金属统计局（WBMS）近期公布的数据显示，2019年月全球镍市出现供应缺口，因表观需求超过产量5.55万吨。2018年全年计算的缺口为9.57万吨。

2019年6月末LME仓库持有的报告库存较2018年末低4.47万吨。2019年月精炼镍产量总计为110.24万吨，需求量为115.8万吨。

2019年月全球矿山镍产量为120.49万吨，较2018年同期高出10.6万吨。

中国冶炼厂/精炼厂产量同比增加4.7万吨，表观需求量同比增加7.9万吨。

全球表观需求量同比增加2.7万吨。消费量统计中未包含未报告库存变动。

2019年6月，镍冶炼/精炼产量为19.35万吨，消费量为19.97万吨。

中国企业将在塔吉克斯坦开始开采金属锑

中国的一家合资企业将于明年与塔吉克斯坦的这家国有企业合作，开始开采锑。锑是一种用于电池的阻燃金属，产量最终将达到全球产量的十分之一。

塔吉克斯坦国有铝业公司塔尔科(TALCO)和中国西藏华宇矿业(xz Huayu Mining Co)共同拥有的塔尔科黄金(TALCO Gold)，正在开发这个前苏联山区共和国西部的孔丘克(Konchoch)金矿床。它还将生产黄金。

TALCO发言人Igor Sattarov称，明年3月将开始黄金和锑的商业化生产。

他说，TALCO Gold的目标是最终生产全球锑产量的10%。这将使西藏华宇矿业(xz HuayuMining)在全球市场占据27%的份额，因为该公司已经在其它地方生产，而且市场已经由中国矿商主导。

该合资企业计划每年生产2.2吨黄金、1.5万吨锑和6000吨氧化锑。去年，塔吉克斯坦生产了6.4吨黄金。

山东济宁拟建稀土循环经济产业园

山东省济宁市梁山县为鼓励当地稀土产业发展，正在规划2000亩的稀土循环经济产业园，中稀天马新材料科技股份有限公司二期项目——“城市矿产科创中心”即将落户该园区。

据悉，“梁山稀土新材料循环经济产业园”着力规划打造“城市矿产”综合利用示范园区，强化创新驱动，围绕增值循环、资源化减排、复合循环等循环经济新模式研发关键共性技术，突破废弃物的资源化利用技术，实现由简单粗放利用向精细化、规模化高值利用转变，由单纯污染治理向资源化减排转变。

产业园总体规划为以下几个功能区：高值元素废料回收处理及综合利用区、稀土合金新材料制备区、磁性材料加工区、新材料应用区、高值元素废料交易平台区、“城市矿产”科创中心。

俄罗斯钢铁巨头计划在欧洲市场推广线上销售

随着欧洲钢铁需求面临越来越大的压力，俄罗斯两大钢铁供应商正把目光投向在线商店，以帮助吸引新客户。过去几十年来欧洲的钢铁买家们仍然以一成不变的方式在采购钢材。这与俄罗斯和中国的钢铁工业流通现状形成了鲜明对比。

现在，俄罗斯生产商Novolipetsk钢铁公司（Novolipetsk Steel PJSC）和Severstal PJSC公司（Severstal PJSC）两家公司分别表示，将从明年开始向欧盟客户提供在线产品销售和服务。

Severstal电子商务主管ViktorRomanovsky在莫斯科接受采访时表示：“欧洲在企业间互联网销售（B-2-B）方面远远落后，因为当地市场非常保守。”他说，网上购物提供了吸引新客户和向中小型客户提供更有效销售的机会。

今年对欧洲的钢铁业来说是艰难的一年，因为汽车需求疲软挤压了钢铁销售。欧盟当地生产商也面临来自廉价进口钢铁的竞争，同时铁矿石价格飙升损害了利润率。

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主编：金志峰责任编辑：陈琦

信息来源：Wind、中国金属矿业经济研究院 返回搜狐，查看更多