一、并购行业定义及分类
企业并购是指企业通过运用企业产权交易和资本运营等行为对外进行扩张，使企业得到壮大和成长。并购包括兼并和收购，企业并购的主要方式有横向并购、纵向并购和混合并购。
企业并购的主要方式
资料来源：公开资料整理
2013年，工信部等部委发布《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》，旨在经济转型的背景下，针对产能过剩问题突出的行业，通过并购实现国内产业组织结构优化，提高产业集中度，促进规模化、集约化经营，提高市场竞争力。我国企业在政府支持背景下的并购活动为我国并购市场的持续发展营造了良好的环境。
二、全球并购市场发展现状
国际金融危机的爆发及随后多年世界经济缓慢增长，使全球并购交易规模一直维持在每年3万亿美元以下水平，2009年甚至仅为1.7万亿美元，是2007年以来的最低值。但从2014年开始，全球企业并购市场活跃，交易规模显著提高。2018年全球并购市场交易量4.1万亿美元，中国依旧活跃于全球并购市场。
2011-2018年全球并购市场交易额
资料来源：公开资料整理
在全球企业并购市场中，美国和欧洲的并购市场占据了十分突出的地位。多年来，两大经济体的并购交易规模总和占全球交易总规模的60%。近年来，由于中国企业并购市场交易规模不断扩大，以及中国企业在亚太地区的并购日益频繁，再加上日本的企业并购规模，使亚太地区成为除美、欧以外全球第三大企业并购市场。
2018年全球并购市场区域分布
资料来源：公开资料整理
三、中国企业并购及海外并购现状
近年来，中国日益成为影响全球企业并购市场发展的主导力量之一。一方面，由于中国是全球引进外国直接投资最多的国家之一，不断增长的外资在华并购和国内本土企业间并购，使中国企业并购市场成为全球企业并购市场的重要组成部分。另一方面，中国作为世界第二大经济体和最大的新兴经济国家，越来越多的中国企业正在“走出去”，并在越来越广泛的地区和领域进行跨国投资。尤其是在2008年国际金融危机后，中国企业在全球企业并购市场中表现较为活跃，已成为推动全球企业并购市场发展的重要动力之一。
2018年中国企业并购总金额为6783亿美元，同比增长0.2%，企业并购交易数量为10887笔，同比增长10.7%。2019年上半年，中国并购活动交易金额为2644亿美元，同比下降18%，并购活动交易数量为5004笔。
2014-2019年上半年我国企业并购总金额
资料来源：公开资料整理
2014-2019年上半年我国企业并购交易数量
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《 2019-2025年中国高铁企业并购重组市场运营态势分析及投资前景预测报告》
随着我国经济实力和国家影响力的增强，中国企业海外收购兼并活动日益频繁，正从以往主要担当资产被收购的角色逐渐变成主要的资产并购方。2016年以来，我国海外并购交易规模快速扩大，2016年达到顶峰2104亿美元，但是随着全球经济增速放缓，再加上海外并购后导致一系列的“后遗症”，2017年我国海外并购进程逐渐放缓，2019年上半年，中国大陆海外并购交易额达268亿美元。
2014-2019年上半年中国大陆海外并购交易额
资料来源：公开资料整理
四、企业并购前景展望
并购是商品经济的必然产物，是实现产权自由交易、资本自由流动的重要表现形式，也是实现外部经济增长、多元化经营的一条捷径。
未来以纵向并购为主的国内企业并购必将被以水平并购为主的并购取代，实施混合并购时应审时度势，不能盲目地为实现企业经营多元化而进行企业间的混合并购。
未来并购将更加规范化和多元化，企业并购操作的重点将转向强化对资产的评估、财务和法律方面的审计，以及对公司未来前景和风险的评估上来。
从行业方面来看，汽车、制药、化工、食品饮料等规模化要求高的行业的并购重组仍然是未来并购的多发地，电信、金融、传媒等服务业随着政府管制的放松必将掀起新的并购浪潮。
随着对外资并购的一系列限制条件的解除，外资参与我国国内企业并购将大幅度上升，基于国外企业并购的特点，因此要进一步规范并购的法律环境，提高国内企业的竞争能力，突出国内企业在某一领域的核心优势，才是更多吸引外资参与并购的关键所在。
