停发员工工资半年，国美能度过这个寒冬吗？

11月4日，国美电器再度登上热搜，原因是国美电器告知员工， 自2022年10月起，公司在未来半年到一年的时间里可能延时发放员工工资，希望员工理解并要求员工签署承诺函。国美电器在承诺函中表示，由于受到内外部复杂环境的重大挑战和影响，公司战略转型目前面临前所未有的困难。

根据国美公布的2022年中报显示，目前公司总负债规模达到了585.67亿元，而当前现金及现金等价物仅为24.09亿元，同期经营活动现金流更只余5535万元，公司负债呈现出乌云压顶之势。2022年上半年，国美更是关闭门店562家，净减少门店370家，另外，还退出60个城镇。国美零售自2017年净利润转为亏损以来，至今未能扭转亏钱的局面，五年半时间累计亏损超过220亿元。诸多迹象表明，黄光裕经营了35年的国美现在已经濒危，国美能度过这个寒冬吗？

国美由黄光裕于1987年创立，目前已经发展成为集零售、互联网、金融、投资等各大业务板块于一体的综合性产品加服务的提供商。国美零售控股有限公司为国美集团旗下上市公司，于2004年7月在港交所上市。2021年2月底，黄光裕刚刚获释，对外抛出一份要在“18个月内复兴国美”的计划，“国美零售”股价也因此一度上扬至2.55港元/股。

随后黄光裕对国美进行了“大刀阔斧”的改革包括了主打娱乐化零售的平台“真快乐”和以家装业务为主的平台“打扮家”。黄光裕曾给打扮家定下的目标是2024 年平台规模达到 5000 亿元，并喊出了在家居家装市场“再造一个国美”的口号。 为了大力推广这两大平台，黄光裕玩命地用线下的窗口去做线上推广，并不遗余力地发展金融分期付款业务。

2021年底，黄光裕打破了传统的销售周期，要求供应商向国美单独支付一笔数目不菲的展厅服务费，并一次性交付全年的费用。然而多数供应商并不满意这个条件，导致国美电器门店与供应商之间的关系开始恶化。

今年8月中旬，黄光裕在国美内部发布了一篇长文，正面承认了“18个月复兴计划”的失败。如今的国美，距离“死在这个寒冬”仅剩一步之遥，资不抵债、破产重组的命运随时会到来。但目前为止，黄光裕手里还有两家房地产公司。分别是北京鹏润房地产开发有限责任公司和国美地产控股有限公司。上述两家地产公司共有对外投资 24 起，其中仍在业、存续的企业 14 家。另据国美官网显示，国美旗下的地产板块主要有 " 国美地产、申福、玖号置业 " 三个。

如果没有资本雪中送炭，卖楼自我救赎可能是最后的方法。但流动性危机面前时间才是最大的敌人，黄光裕能否能够战胜时间，给国美赢得喘息的空间？只能等时间带来的答案了。