钛度图闻·第八十五期
策划制作｜钛媒体视觉中心，编辑｜刘亚宁，作图｜初彦墨
新年伊始，受春节叠加情人节的影响，市民购金热再起。中国黄金协会数据显示，2023年春节到元宵节期间，国内黄金消费同比增长18.2%，呈现出快速回暖的势头，基本已经恢复至2019年同期水平。调查显示，中国黄金消费正朝着年轻化方向发展，25-35岁的人群占一半以上。
世界黄金协会2022年发布《黄金需求趋势报告30周年》称，30年来，中国黄金年度消费量增长了5倍。与黄金消费相对应的是，国际金价一路波动上涨，20年间上涨346%。2023年开年以来，金价先是上涨至突破1900美元/盎司，之后出现了跌幅。国内现货黄金也维持先涨后跌的震荡模式。
除了经济复苏下的消费需求回暖，一定程度也反映了消费者对于黄金的投资需求和对长期黄金价值的看好，黄金也成了投资市场的“新宠儿”。
如今，市场上有多少年轻人在“抢”黄金？黄金消费有多火热？黄金价格20年间如何变化？黄金首饰等同于黄金投资吗？钛媒体·钛度图闻通过梳理数据告诉你。
黄金饰品消费市场需求旺盛，年轻人跑步入场
在中国零售珠宝市场中，与其他品类相比，金饰和投资类黄金产品日益受到消费者欢迎。 2022年前7个月，黄金产品对珠宝销售额的贡献最大，其中，黄金饰品占比最大，为59%，因此，黄金饰品是中国零售珠宝市场中最重要的珠宝类别。
国内黄金消费可以分为黄金首饰消费、金条及金币用金、工业及其他用金消费。近10年来，中国黄金首饰消费量长期占据黄金消费总量6成以上的比例。2022年，中国黄金首饰消费量为654.3吨，同比下降8.01%，占黄金消费总量的65.3%。
黄金首饰早已不是“中国大妈”的专属。近几年，国内黄金珠宝的工艺和设计日益时尚，黄金饰品的消费主力逐渐年轻化，年轻消费群体对金饰的接受度越来越好。
《2022国潮珠宝研究报告》显示，2021年中国内地金店主要消费人群年龄集中在25-34岁间，占比55%，高居第一；其次，35-44岁年龄层占比36%，位居第二。此外，中国黄金协会也表示，未来25岁以下的Z世代消费者将会成为黄金消费的主力。
金价持续走高难挡消费热情，黄金消费迎来“黄金期”
2002年，上海黄金交易所的成立标志着中国黄金行业的真正起步。随着经济的快速发展，居民支配收入水平的提高，黄金消费市场快速发展。
2023年以来，国际黄金价格延续2022年11月以来的稳步攀升态势。开年以来先是上涨至突破1900美元/盎司，之后出现了跌幅。国内现货黄金也同样维持先涨后跌的震荡模式。截至2023年2月28日，现货黄金价格已跌至1818美元/盎司，上海黄金交易所AU9999基准价报412.69元/克左右。
钛媒体·钛度图闻通过整理发现，中国黄金价格在20年的时间里涨幅达379%，从2004年的最低价格75.9元/克上涨到2022年的363.6元/克，但这20年间金价并非单边单线上涨，而是有回调下跌的情况。
与此同时，国际金价也一路波动上涨。2003年，国际金价为403美元/盎司，到2022年，国际金价飙升至1800.13元/盎司。20年间，国际金价涨幅达346.68%。
金价攀升之际，消费热情不降反升。世界黄金协会2022年发布《黄金需求趋势报告30周年》称，30年来，中国黄金年度消费量增长了5倍。自2013年以来，中国一直保持着全球最大黄金消费国的地位。2022年，国内黄金消费量1001.7吨，与2021年同期相比下降10.63%。但进入2023年，黄金消费回升，从除夕到元宵节前，中国黄金消费同比增长18.2%。
中国不仅是全球最大的黄金消费国，也从2007年以来成为了世界最大的黄金生产国。最新数据显示，2022年，国内原料黄金产量为372.048吨，同比增长13.09%；若加上进口原料产金，2022年全国共生产黄金497.832吨，中国的黄金产量估计占世界总产量的10%。
据《中国黄金年鉴2022》数据，在全国范围内，2021年，从成品金产量分布看，山东省以118.33吨的成品金年产量排名全国第一，是产金第一大省；其次，河南省、江西省分别以80.3吨、49.1吨排名第二、第三位。
但国内产金地区高度集中，前10名省市生产了全国86.7%的成品金产量，即1/3的省市生产了占全国近9成的成品金产量。
长期收益率超过大部分主流资产，黄金投资方式多
黄金需求大致可以分为消费需求和投资需求。从长期收益来说，黄金作为保值商品，是过去几十年来最好的投资产品之一。
世界黄金协会报告统计了30年来全球股市、黄金、现金、债券和大宗商品这五个全球主流资产的年化回报率，从收益率来看，黄金的年化回报率为5.8%，超过了现金、债券和大宗商品等全球主流资产的同期表现。
从收益来看，黄金产品确实是一个好的投资。但如果从保值和增值角度考虑，购买黄金首饰并不是首选，因为黄金首饰不仅包含了黄金价格成本，还包括了首饰加工费及品牌、设计等的溢价；在黄金饰品卖出时，还会有一定的交易成本。据钛媒体·钛度图闻不完全统计，部分品牌黄金回收与销售价差均在100元以上。
那么，适合理财的黄金产品有哪些方式呢？黄金投资种类有很多，包括实物黄金、纸黄金、黄金期货、黄金基金、积存金等。
实物黄金，一般指金条、金币等。虽然金条的投资门槛较高，100克起投，但是金条金币与黄金首饰不同，基本不需要支付额外的设计费、手工费。另外，实物黄金的变现难度较大，除了要考虑靠谱的回收渠道，还要考虑回收价格。
积存金业务是一款黄金定投产品，按照积存价格买入，能积攒黄金份额。之后既可以按照赎回价卖出，也可以向银行申请，兑换实物黄金。从业务模式看，银行赚的是买卖价差。所以投资时，得等金价涨到买入价之上，才能盈利。
纸黄金主要是通过低吸高抛来赚取差价。在纸黄金业务刚刚上线的前几年，因其交易时间长、投资金额门槛低等特点，备受欢迎。但2020年以来，受贵金属价格剧烈波动等因素影响，多家银行暂停账户金属交易，或是陆续调整账户贵金属的交易规则。
黄金基金是以黄金为投资对象的理财产品，其收益的高低跟黄金价格的涨跌挂钩。首先它的投资门槛低，1元起投；其次，黄金基金几乎没有价差的问题，流动性好。
而对于黄金期货和黄金股票，黄金期货交易杠杆风险大，黄金股票受股市的影响更大，追踪金价的能力不稳定，它们更适合专业人士投资。
目前来看，黄金消费持续走热或是大概率事件。世界黄金协会负责人此前曾表示，2023年金饰需求和黄金实物投资需求将有望反弹。而且在储蓄意愿创近年新高的现在，黄金既能满足消费者储蓄保值的诉求，也是精美的配饰，很可能继续吸引大量投资者。
（注：本文投资建议仅供参考）
数据来源：2022年中国金饰市场趋势洞察、中国黄金协会、2022国潮珠宝研究报告、中国黄金年鉴2022、全球黄金需求趋势报告、金投网等公开资料整理。