美股在2022年11月10日大涨。图片来源：PHOTOGRAPHER: MICHAEL NAGLE/BLOOMBERG VIA GETTY IMAGES
近日有报告显示，美国今年10月的通胀缓解幅度超过预期，受此利好消息影响，美股在11月10日出现了近两年来的单日最大涨幅。
其中，标准普尔500指数（S&P 500）上涨了5.5%，道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）上涨1,200点，纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite）单日飙升7.4%，几乎创下了一整年的涨幅。
随着投资者认为最严重的通胀已经过去，美国证券市场从金属期货到欧洲股票的各种投资品价格都在上涨。不过有分析师提醒道，现在断言恶性通胀已经结束还为时过早。就连前一阵因为信任危机而大跌的比特币（Bitcoin）也收复了部分失地。
最剧烈的波动发生在债券市场。由于投资者对美联储（Federal Reserve）进一步加息控制通胀的预期下降，美国国债的收益率显著下跌。而美联储的大幅加息正是美股市场今年表现惨淡的主要原因，也是有可能让美国经济陷入衰退的一个重要因素。
十年期美债收益率是美国抵押贷款等许多贷款的基准利率，11月10日，十年期美债收益率从4.15%下跌至3.82%。这种下跌对于债券市场是很不寻常的，几乎创下2009年以来的单日最大跌幅。更能代表美联储控制通胀预期的两年期美债收益率也从4.62%下跌至4.32%，有望创下2008年以来的最大跌幅。
11月10日，美股和美债市场的剧烈动荡，主要归功于美国政府的一份报告，该报告显示，美国的通胀率自今年6月探顶以来（9.1%），至今年10月已经连续四个月出现放缓。10月7.7%的通胀率也低于经济学家预测的8%。
更重要的是，在忽略粮食和能源价格后，美国通胀的缓解速度甚至超过了预期。这也是美联储更关注的一个指标。另外，9月和10月的通胀也超过了此前的预期。
Allspring Global Investments公司的高级投资策略师布莱恩·雅各布森指出：“月度环比通胀率所代表的信息更多，按照这个标准衡量，美国的通胀率仍然很高，但并非高得可怕。”
随着通胀率放缓，美联储可能将不再采取特别激进的加息策略。最近一段时间以来，美国已经从今年3月的零利率，加息到了3.75%到4%的区间。
今年夏天，美国的恶性通胀达到近40年来的最高水平。通过大幅加息，美联储有意放慢了经济和就业市场的增长速度，希望以此来降低通胀。但大幅加息的风险在于有可能导致经济衰退。同时加息也会拉低股票和其他投资品的价格。
加息尤其会打击高增长的科技股、数字货币以及其他高风险高价格的投资品。
在这份报告发布后，大型科技股成了华尔街最活跃的股票之一。其中苹果（Apple）报涨8.9%，微软（Microsoft）报涨8.2%，亚马逊（Amazon）报涨12.2%。
以科技股为主的纳斯达克综合指数创下自2020年3月美国新冠疫情爆发以来的单日最高涨幅。而主题较为均衡的标准普尔500指数作为很多401(k)养老基金的最爱，也迎来了自2020年4月以来的单日最高涨幅。
标准普尔500指数上升207.80点，报3,956.37点。道琼斯指数上升1,201.43点，报3,715.37点，涨幅3.7%。纳斯达克指数上升760.97点，报11,114.15点，涨幅达7.4%。
前一段时间，美联储的持续加息使按揭贷款利率达到了整个房地产行业都受到打压的水平。随着市场预期美联储将放宽加息力度，房地产建筑企业和房地产行业的其他公司也出现了强势增长。其中PulteGroup公司上涨13.5%，莱纳公司（Lennar）上涨12.6%，是标准普尔500指数中表现较为抢眼的房地产公司之一。
随着通胀的放缓，美联储有可能会在今年12月的政策会议上下调加息幅度，之前美联储已经连续四次加息0.75个百分点。下一步，美联储有望回归0.25%的小幅加息路径，甚至最终停止加息。
在11月10日的通胀报告发布后，华尔街交易们开始押注下个月美联储将只加息0.5%，而不是更大幅度的加息。
尽管11月10日的通胀数据令人鼓舞，但分析师警告称，美联储遏制通胀的行动可能远未结束。以前的通胀数据也曾经给过人虚假的希望，结果通胀却一再恶化。
摩根士丹利全球投资办公室（Morgan Stanley Global Investment Office）的投资建模主管迈克·勒文加特说：“美联储坚持在通胀放缓前不会停止加息。尽管这次市场反弹说明投资者认为他们已经看到了曙光，但美联储在下次做出加息决定前，还会再收集一次数据。而且要记住，就算我们看到通胀放缓了，物价也仍然处于高位，要恢复正常还有很长一段路要走。”
11月11日发布的另一份报告也有可能震动华尔街，那份报告就是美国家庭对未来几年通胀程度的预期。美联储主席杰罗姆·鲍威尔曾经表示，他特别关注这种预期。
美联储之所以如此热衷于加息，就是因为希望避免出现恶性循环，即高通胀改变了人们的消费方式，而这反过来又导致了更高的通胀。（财富中文网）
作者：Stan Choe, 美联社
译者：朴成奎
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