金手镯内藏2根金丝，老凤祥被指配重赚差价！黄金产品套路多

一只“离奇”的手镯让老字号金店老凤祥（600612.SH）陷入舆论漩涡。 近日，河南卫辉的赵先生在当地老凤祥门店购买了一只中空金手镯，发现存在异响后回到店内，让工作人员当面剪开，竟在手镯内发现两根约6厘米长的金丝。 该事件一度登上微博热搜，并引发网友对于该产品工艺水平、配重赚取差价的质疑，毕竟金店饰品的每克加工费用并不便宜。并且，以金丝配重可能意味着该款产品整体设计、生产都存在问题。

南都记者了解获悉，就在一个月前，天津一家老凤祥门店还曾遭遇“洗金”风波。即消费者表示在该门店清洗购自老凤祥的黄金手镯时，品牌logo（钢印）被磨损，因此怀疑产品成色不足。

后老凤祥发布情况说明，表示在当地市场监督部门协调下，由专业机构对该手镯进行了破坏性检测，检测结果符合相关标准。老凤祥在承担鉴定费的同时，为消费者进行了等克重的置换。

南都记者注意到，随着金价的不断走高，近年来，我国黄金及黄金饰品消费市场火热，却也由此带来诸多纠纷。

在黑猫平台，包含“老凤祥”词条的投诉接近1600条，投诉内容包括质量瑕疵、售后反馈不及时、换购折旧费不透明等，而最频繁的投诉要数诱导消费。特别是“一口价黄金”产品，诸多消费者表示老凤祥店员在自己购买过程中不断推销一口价黄金，并且故意隐瞒克重，甚至以“估计重量”的形式进行推销，导致自己以过高价格买下产品。

在小红书平台，同样有较多对在老凤祥的消费经历进行吐槽，且以“一口价”产品偏多。

当然，不仅仅是老凤祥在黑猫投诉上，周大福（1929.HK）相关条数达4000条、周六福超2000条、周大生（002867.SZ）近2000条、潮宏基（002345.SZ）约450条。

2024年1月30日，中消协发布的《2023年全国消协组织受理投诉情况分析》还曾点名“黄金珠宝首饰”及“一口价”黄金，称随着黄金珠宝首饰使用场景的日益多元化和销售渠道的更加多样化，黄金珠宝首饰消费规模不断提升。与此同时，相关投诉量也大幅增加。一是产品质量、纯度、成分与标称不符。部分商家售卖“金豆”等珠宝产品中掺加黄铜，实际“含金量”远低于宣传标准；二是“一口价”黄金计价模式不透明。经营者在销售时故意隐瞒黄金首饰克重或置换限制条件等，存在诱导消费、价格欺诈等问题。

与质量问题相比，诱导消费产生的原因主要在于主观上门店人员管理的不规范。而通过加盟模式快速扩张、跑马圈地正是多家金饰公司近年的主要发展逻辑。

万联证券数据显示，截至2023年底，老凤祥门店总数达到5994家，与2018年底的3339家相比，增长了近八成，五年年均扩店数量超500家。并且，这其中以加盟店面居多。截至2023年上半年末，老凤祥5631家门店中，仅192家为自营，加盟店占比高达96.59%。

德邦证券即在相关研报中提示了老凤祥“加盟商管理不善”的风险，称公司“加盟商体量较大，加盟商经营不当将对品牌形象造成影响。”

周大生、周六福的门店加盟比例同样处于高位。截至2023年末，周大生拥有5106家门店，其中4775家为加盟店，占比93.51%；另据周六福《招股说明书》截至2022年末，其4052家门店中，加盟店为3974家，比例高达98.07%，加盟模式亦成为深交所对周六福IPO过程的重点问询问题。而在2023年11月8日，该公司主动撤回了上市申请。

潮宏基加盟店比例则相对较低，不过正处于快速增长阶段，截至2023年三季度末，公司1631家门店中，加盟店1235家，占比75.72%，与2018年末约37%的占比相比，已经翻倍。截至2023年三季度末，周大福加盟店占比约为77%。

从业绩来看，2023年，老凤祥预计营收为714.35亿元，同比增长13.37%；扣非净利润为21.55亿元，同比增长24.83%。潮宏基扣非净利润预计为2.9亿元至3.7亿元，同比增长63.17%至108.19%。

采写：南都记者 缪凌云 发自上海