诺德股份定增14亿募投项目半年进度24% 拟再募23亿扩产控股股东折价30%包揽

长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

前次定增落地仅半年，诺德股份（600110.SH）启动新一轮定增，加码锂电铜箔主业。

定增方案显示，诺德股份将向控股股东邦民控股及其两家子公司非公开发行股份不超过3.4亿股，募集资金总额不超过22.882亿元，用于两大电解铜箔工程项目及偿债补流。

在本次定增中，诺德股份的发行价格为6.73元/股，相较于其披露定增方案当日收盘价9.68元/股折价30%。

长江商报记者注意到，去年12月诺德股份刚刚完成一笔14.2亿元规模的定增，邦民控股及14家机构参与认购。今年6月4日，14家机构认购的股份解禁上市。

近半年时间内再次启动定增，主要与诺德股份急于扩产以及偿债压力相关。在去年定增完成后，2020年公司资产负债率由上季度末的70.21%下降至57.43%。截至3月末，公司有息负债28.38亿元，货币资金19.78亿元，其中很大一部分为前次定增募集资金。

在前次募资中，诺德股份就使用了4.2亿元用于偿债补流。截至今年5月末，公司前次定增的实体募投项目“年产15000吨高性能极薄锂离子电池用电解铜箔工程项目”已投入募集资金2.41亿元，投资进度为24.6%。

控股股东两次参与定增持股近30%

6月7日晚间，诺德股份披露定增方案。上市公司拟向控股股东邦民控股及控股股东的全资子公司弘源新材、邦民新材等三名特定对象，非公开发行股票不超过3.4亿股，募集资金总额不超过22.882亿元，用于青海高性能极薄锂离子电池用电解铜箔工程项目、惠州动力电池用电解铜箔工程项目和补充流动资金及偿还银行贷款。

长江商报记者注意到，诺德股份此次定增为针对公司控股股东方融资的关联交易。在本次发行前，邦民控股持有上市公司1.78亿股，占比12.75%，为上市公司控股股东，弘源新材及邦民新材未持有公司股份。

在本次发行中，邦民控股、弘源新材及邦民新材计划分别认购4000万股、1.5亿股、1.5亿股。发行完成后，邦民控股将直接持有上市公司2.18亿股股票，持股比例为12.56%，并通过弘源新材和邦民新材间接持有上市公司3亿股，直接和间接合计持有公司5.18亿股，持股比例提升至29.83%，邦民控股仍为上市公司控股股东，陈立志仍为公司实际控制人。

由控股股东方包揽定增，诺德股份给出的发行价格也较为可观。本次定增中，诺德股份的发行价格为每股6.73元，相较于其披露定增方案当日收盘价9.68元/股折价30%。

值得关注的是，去年12月，诺德股份才刚刚完成14.2亿元规模的非公开发行，邦民控股也有参与。

回溯公告，去年5月份诺德股份抛出定增方案。12月，前述非公开发行完成，诺德股份共向15名发行对象非公开发行2.47亿股，募集资金总额14.2亿元，扣除发行费用后的净额约为14亿元。

其中，邦民控股认购4.26亿元，锁定期为18个月。A股上市公司南钢股份、长江证券、中金公司、财通基金、德邦证券、泰康人寿旗下产品等均有参与认购，14名发行对象的锁定期为6个月。

今年6月4日，前述定增中14名发行对象认购的1.73亿股锁定期届满后上市流通，占上市公司总股本的12.37%。

值得一提的是，在前次发行中，诺德股份的发行价格为每股5.75元。截至6月8日收盘，诺德股份报10.1元/股，以除权后的股权来计算，邦民控股前次认购部分目前已经浮盈3.2亿元。

业绩高增但利息费用占利润超七成

定增融资马不停蹄，这与诺德股份想要借锂电池市场发展机遇，扩产锂电池所需锂电铜箔不无关系。

据了解，诺德股份主要从事电解铜箔的研发、生产和销售，多年以来一直是国内铜箔行业领先企业。公司所产的铜箔产品主要为动力锂电池用铜箔，最终应用于新能源汽车、3C数码、储能系统等终端产品，其中新能源汽车为当前规模最大的应用领域，公司客户包括宁德时代、比亚迪、国轩高科等动力电池企业。

但从业绩来看，诺德股份的业绩表现却并不稳定。2017年至2020年，诺德股份分别实现营业收入25.38亿元、23.21亿元、21.5亿元、21.55亿元，净利润1.9亿元、9721.66万元、-1.22亿元、538.54万元。

虽然2020年公司净利润已经回正，但扣除非经常性损益后的净利润为-5051.26万元，已经连续两年出现亏损。

随着新能源动力电池客户订单需求大幅增加，同时疫情对业务负面影响的逐步消退，今年一季度诺德股份实现营业收入8.89亿元，同比增长155.46%，净利润6539.58万元，同比增长803.3%，扣非后净利润6100.54万元，同比增长640.81%。

长江商报记者注意到，诺德股份所处的电解铜箔行业属于资本密集型行业，一直以来诺德股份的资产负债率处于较高水平，公司想要扩产，所面临的资金压力也不小。

在去年12月定增完成后，2020年末诺德股份的资产负债率由上季度末的70.21%下降至57.43%，今年3月末维持在57.44%。

较高的资产负债率也导致公司财务费用较高。截至今年3月末，诺德股份负债总额46.99亿元，其中短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款分别为18.61亿元、2.81亿元、6.96亿元，有息负债合计为28.38亿元。期末公司货币资金19.78亿元，其中很大一份为前次定增募集资金。

即使今年一季度公司盈利能力大幅提升，但报告期内，公司财务费用5970.69万元，其中利息费用5118.24万元，同比增长30.65%，占当期利润总额的比例接近71%，这就意味着较高的负债水平在一定程度上侵蚀了公司的利润空间。

为了缓解资金压力，在前次募资使用4.2亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款的情况下，诺德股份计划在新一轮的定增中，使用不超过5.38亿元继续用于偿债补流。

而在上一轮定增完成后，除了偿债补流这一募投项目完成之外，诺德股份主要的扩产项目尚处于前期建设阶段。截至今年5月末，公司前次定增中的“年产15000吨高性能极薄锂离子电池用电解铜箔工程项目”承诺投入募集资金9.8亿元，实际投资2.41亿元，投资进度为24.6%，该项目达到预定可使用状态日期为2022年6月。补充流动资金及偿还银行贷款项目已经完成。

视觉中国图

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