京东健康上市首日涨55%，市值3400亿港元超阿里健康

12月8日，京东健康股份有限公司（06618.HK，京东健康）正式于香港联交所主板上市，发售价为70.58港元/股，不行使超额配股权，全球发售募集资金净额约265亿港元。 

当天京东健康以94.5港元的价格开盘，开盘涨幅高达33.8%。截至收盘，京东健康报110港元/股，首日涨幅55.85%，总市值3439.79亿港元，高于阿里健康（00241.HK）的3215亿港元和平安好医生（01833.HK）的1049.77亿港元。

在当天的上市仪式上，京东健康CEO辛利军在致辞中介绍了京东健康的发展历程。他表示，在京东集团董事会主席兼首席执行官刘强东的战略布局和带领下，医疗健康业务在2014年作为京东集团独立的业务线开始运营，在实践中逐步探索出了“互联网+医疗健康”的京东模式。2017年，京东健康与泰州市合作建设现代化医疗健康产业园，并推出在线问诊服务，标志着京东健康从医药电商跨入互联网医疗阶段，正式开启了独创的“医、药联动”闭环体系的商业模式。

2019年11月，京东健康完成A轮9亿美元融资，2020年8月完成B轮9亿美元融资，9月27日，香港联交所网站披露了京东健康赴港上市的招股书，京东健康申请在香港联交所主板上市。

招股书显示，京东健康的主营业务为零售药房及在线医疗健康服务。

其中，京东健康的在线零售药房业务通过三种模式运营：自营、在线平台及全渠道布局。自营模式主要是指京东大药房；在线平台模式主要是第三方商家入驻，目前拥有超过9000家第三方商户；全渠道布局是为满足用户紧急性用药需求，可以为全国200个城市的用户提供7*24的当日达、次日达、30分钟达服务。

零售药房业务下，医药及健康产品销售收入占据京东健康总收入的比例超过八成。其中，药品销售产生的商品收入占商品总收入的比重在20%至30%之间，包括隐形眼镜、成人用品、计划生育用品以及用于家庭医疗保健康复和监测的医疗设备在内的医疗用品及器械收入占比高于70%。京东健康在招股书中介绍，非药品相较于药品毛利率更高，药品中非处方药相较处方药毛利率更高。

而在线医疗健康服务主要包含在线问诊、处方续签、慢性病管理、家庭医生和消费医疗健康服务等。据介绍，京东健康组建了自有医生和外部医生团队，平台拥有6.8万多名医生，京东健康还与一些国内顶级专家共建心脏中心、耳鼻喉中心等16个专科中心。今年疫情期间，京东健康的在线问诊量明显上升。上半年，京东健康日均在线问诊量约9万次，是去年同期的近6倍。

财务数据上，据招股书披露，京东健康的总收入在2017年为56亿元，2020年前三季度达到132亿元（2020年上半年为88亿元），截至2020年9月30日为止的十二个月，京东健康的年活跃用户为8000万，相比2017年这一数字接近翻倍。

剔除公允价值变动和非经常损益项目，京东健康在2017年至2019年的净利润分别为2.1亿元、2.5亿元、3.4亿元，2020年上半年为3.7亿元。

作为对比，阿里健康截至2020年9月30日止六个月的收入为71.6亿元，利润为2.8亿元。

“我要特别感谢刘强东先生，正是他的战略格局和超前眼光，我们才能走得更远、更好、更踏实；也非常感谢北京经济技术开发区，为企业提供了创新友好的营商环境。我更要感谢这个伟大的时代，赋予了我们追逐梦想的机遇。”辛利军在致辞中说，“未来，京东健康将以上市为契机，尽全力地推动医疗健康产业朝着更高质量、更有效率、更加普惠、更可持续的方向前进，为国民提供便捷、易得、可负担的医疗健康产品和服务，做好一名’国民首席健康管家’。”